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Ein Conduit-Darlehen ist jede Form von Darlehen, die verbrieft und als Vermögenswert weiterverkauft worden ist. Um die Entwicklung des Conduit-Darlehens zu verstehen, muss zunächst das Darlehen als Bankvermögen betrachtet werden. Ein Darlehen verspricht eine zukünftige Einnahmequelle. Da es sich um einen Vermögenswert handelt, kann der Kredit gehandelt und verkauft werden. In den achtziger Jahren begannen die Finanzinstitute, Kredite zu kaufen, zu verpacken und als Wertpapiere zu verkaufen.

Antrag auf Hypothekendarlehen

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Geschichte der Conduit-Darlehen

Die Residential Funding Corporation (RFC) ist vermutlich die erste Organisation, die Conduit-Darlehen entwickelt. Das Konzept bestand darin, Kredite über den von Fannie Mae und Freddie Mac festgelegten Grenzwerten zu erwerben. Diese Kredite, sogenannte Jumbo-Kredite, konnten von den staatlich geförderten Institutionen nicht erworben werden. RFC nutzte ein Netzwerk von Maklern, Spediteuren und Banken, um Kredite zu vergeben. Dann kaufte sie diese Kredite und verkaufte sie als Gewinn mit Gewinn.

Darlehensstruktur

Ein Conduit-Darlehen beginnt mit einer ähnlichen Struktur wie jede andere Hypothek. Tatsächlich verwendete die General Motors Acceptance Corporation (GMAC), einer der führenden Kreditgeber des Landes, ab 1990 das Conduit-Darlehensmodell. Das Unternehmen gab Schulden an die Verbraucher aus und war in der Lage, diese Kredite einzulösen, sobald genügend Kredite vergeben worden waren um Aktien in der eigenen Firma zu verkaufen. Das Modell bietet Gewinne, solange ein stetiger Strom von Krediten eintritt.

Typen

Die FDIC erkennt zwei allgemeine Arten von Kreditinstituten an. Der erste Typ kauft einfach Kredite, um sie zu verbriefen. Dies ist die Grundlage für das Conduit-Lending. Hier begann die Praxis. Die zweite Art von Conduit-Kreditgebern bedient auch die Kredite. GMAC ist ein Beispiel für einen Kreditgeber, der sowohl den Service als auch die Verbriefung von Conduit-Darlehen betreibt.

Risikofaktoren

Die Risiken dieser Art der Verbriefung waren im Finanzkollaps des Jahres 2007 ausgesetzt. Als die Kreditgeber ihre Standards senkten und Kredite an Kreditnehmer anboten, die wahrscheinlich nicht zurückzahlen könnten, waren die Kredite am Wertpapiermarkt von geringem Wert. Diese Kredite, darunter auch Subprime-Kredite, machten den Markt für hypothekenbesicherte Wertpapiere auf den Kopf. Bei der Neuverpackung und dem Verkauf dieser Conduit-Kredite war ein erhebliches Risiko für den Ausfall des ursprünglichen Kreditnehmers enthalten.

Kredite bei Conduit-Darlehen

Nachdem der Zusammenbruch der Hypotheken das systematische Risiko von Conduit-Krediten darlegte, kritisierten viele nicht nur die Kreditgeber, die Forderungsausfälle begeben, sondern auch die Dritten, die diese Schulden verpackt und an den allgemeinen Markt verkauft haben. Seitdem ist der Kauf hypothekenbesicherter Wertpapiere nicht nur riskant, sondern wird häufig von Anlegern missbraucht, die sich in der Vergangenheit unangemessenen Risiken von Conduit-Kreditgebern ausgesetzt sehen.


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