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Es gibt keine Zinsdifferenz. Vielmehr werden viele verschiedene Spreads für verschiedene Zwecke berechnet. Einige werden verwendet, um Einblick in die relativen Werte von Währungen zu erhalten, während andere dazu dienen, die Gesundheit der Wirtschaft zu messen. Einige Zinsspreads haben direkte Auswirkungen auf die Verbraucher, während andere nur für Händler und Ökonomen relevant sind.

Identifizierung

Ein Spread ist ein Maß für die Differenz zwischen zwei Variablen. Eine Zinsdifferenz bezieht sich insbesondere auf die Zinsdifferenz zweier Zinssätze, auch Rendite genannt. Die Unterschiede, die sich in einer Zinsdifferenz widerspiegeln, können unter anderem auf Währungsschwankungen, Risikowahrnehmung und Inflationserwartungen beruhen.

Typen

Eine Zinsdifferenz kann in verschiedenen Kontexten verschiedene Bedeutungen haben. In der Makroökonomie ist der Ertragsunterschied zwischen zwei Wertpapieren unterschiedlicher Laufzeit, zum Beispiel zwischen zwei- und zehnjährigen Staatsanleihen, am häufigsten. Es kann jedoch auch ein Maß für das Risiko sein, wenn auf die Renditeunterschiede zwischen Anlagen mit niedrigem Risiko wie US-Staatsanleihen und marktüblichen Zinssätzen wie Eurodollar mit derselben Laufzeit Bezug genommen wird. Bei Anwendung auf ein bestimmtes Kreditinstitut ist die Zinsdifferenz ein Maß für die Rentabilität zwischen den Kosten der kurzfristigen Kreditaufnahme und der Rendite langfristiger Kredite.

Eigenschaften

Zinssätze sind ein Maß für die Kreditkosten und repräsentieren die Rendite des Kreditgebers im Zeitablauf. Die Restlaufzeit ist ein wesentlicher Bestandteil der Zinssätze. In normalen Perioden bedeutet eine längere Laufzeit ein höheres Risiko und damit eine höhere Rate. Ein Grund dafür ist das Inflationsrisiko. Der TIP-Spread, die Differenz zwischen den nominalen Renditen US-amerikanischer Anleihen und inflationsindexierten Wertpapieren mit vergleichbarer Laufzeit, wird als Maß für die Inflationserwartungen verwendet.

Funktion

Für den Durchschnittsverbraucher ist der wichtigste Zinsunterschied in der Regel die Differenz zwischen einem Referenzzinssatz und dem Zinssatz, den sie für ein Darlehen oder eine Hypothek anbieten. Der Leitzins wird beispielsweise auf die Kreditnehmer mit dem höchsten Rating ausgedehnt, normalerweise große Institute. Verbrauchern wird ein Zinssatz angeboten, der einige Punkte über dem Leitzins liegt, wobei der Spread weitgehend durch die Kreditbewertung (Risikomaß) bestimmt wird. Die Spanne zwischen dem Zinssatz einer Hypothek und dem jährlichen Prozentsatz (APR) spiegelt die mit der Transaktion verbundenen Gebühren und tatsächlichen Kosten wider.

Bedeutung

Eine der häufigsten Verwendungen von Zinsspreads ist die Erstellung eines Diagramms mit der Bezeichnung Zinskurve. Die Renditekurve ist kein einzelner Spread, sondern die Darstellung der gleichzeitigen Renditen von Staatsanleihen bei allen Laufzeiten. Die Steigung der resultierenden Kurve wird häufig als Prädiktor für wirtschaftliche Rezessionen verwendet. Wenn der Abstand zwischen den kurz- und langfristigen Renditen von Staatsanleihen negativ ist, dh die Rendite von zweijährigen Zinssätzen die Rendite von zehnjährigen Zinssätzen übersteigt, steigt die Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Rezession innerhalb der nächsten zwei Jahre.


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